Análise do mercado :: semana 28 à 31 de Julho

A semana que passou foi marcada por muita volatilidade e realização dos principais índices do mundo. O aumento das tensões entre as duas maiores potências econômicas do mundo voltou a assombrar os mercados. Um agravamento ainda maior dessa relação pode gerar consequências dramáticas para as já fragilíssimas economias que vêm sofrendo bastante desde o início dessa pandemia.

Em falar em coronavírus, o número de contágio não para de crescer, e esse é um problema seríssimo e ainda longe de ser resolvido, mesmo com todas as notícias positivas acerca das potenciais vacinas prometidas para o final deste ano.

Além das questões acima, estamos dentro da temporada de divulgação de resultados relativos ao 2o trimestre deste ano, que em teoria trarão o impacto ‘cheio’ do ‘congelamento’, ‘lockdown’, ‘quarentena’ da economia gerados pelo covid-19.

Como serão os resultados do Santander (banco que fez o menor provisionamento de devedores duvidosos no trimestre anterior), Localiza (que deve ter sofrido uma redução considerável na locação de veículos), Petrobras (período em que o preço da commodity chegou a trabalhar pela primeira vez na história no negativo), Gol e diversas outras empresas?

A seguir, trazemos também a lista de divulgação de resultados desta semana para as principais empresas americanas . Nesta destacamos o Facebook, Amazon, Google (Alphabet), Exxon, GM, MacDonalds, entre outros.

Como resposta à todo esse ambiente dificílimo, tivemos a aprovação de mais um pacote governamental na zona do Euro, esse em torno de EUR 750 bilhões, e possivelmente nesta semana, poderemos ver o senado americando aprovando mais um outro em ajuda às famílias e empresas deste país, que deve ultrapassar o montante de USD 1 trilhão. Certamente a possível aprovação desse tema, principalmente em termos do montante em questão, poderá chacoalhar o mercado de forma bem intensa.

Ainda de importante, devemos acompanhar a reinstalação da comissão para avaliar a proposta de reforma tributária no Congresso, aqui no Brasil.

E para fechar essa introdução inicial, insistimos mais uma vez que a economia real continua operando em ‘frangalhos’, enquanto os mercados de capitais se recuperam no formato em ‘V’.

https://www.youtube.com/watch?v=MMcO2W6SlNw

Ibovespa

Observamos que depois de um ‘descanso’ de aproximadamente um mês, o IBOV fez duas barras bem expressivas de altas, para fechar a última semana com um doji (barra de indecisão). Contudo, o mesmo voltou para dentro de um canal de alta formado no início de 2016, e a linha inferior deste pode talvez trabalhar como um possível suporte, se necessário. Ou seja, nesse momento continuamos numa clara tendência de alta, e correções mais acentuadas fazem parte do jogo, ainda mais por todo o contexto descrito no início do nosso semanal.

Para quem opera o intraday, além da nossa análise semanal, convidamos a todos à assistirem o matinal que fazemos diariamente no nosso canal do youtube, no qual falamos sobre os principais índices do mundo, moedas, commodities, metais, num intervalo que vai entre 5-15min.

https://www.youtube.com/watch?v=2ArBQ2fnZns&t=428s

Contratos de dólar

Já os contratos futuros de dólar após fazerem um movimento muito forte para baixo, e configurarem posteriormente um OCOI (ombro cabeça ombro invertido) que não se concretizou, está operando muito próximo a um importante suporte marcado pela linha azul no gráfico abaixo.

Para a moeda americana, temos três importantes observações:

(1) O aumento das tensões entre EUA e China podem gerar uma nova procura natural pelo dólar, denominado ativo de ‘segurança’, embora, pareça que esta corrida venha se dando majoritariamente neste momento pela busca em Ouro e Prata.

(2) Países e empresas estão super endividados, e grande parte dessa dívida está denominada em dólar. Desta forma, quase que obrigatoriamente, essas mesmas instituíções precisarão da moeda americana para honrarem seus compromissos à medida que esses forem vencendo.

(3) Como contraponto, o índice DXY vem caindo de forma bem acentuada, e está ensaiando romper um suporte que não era ultrapassado desde o início de 2019. Graficamente, a confirmação deste rompimento pode acelerar a queda da moeda americana frente às principais moedas do mundo.

S&P 500

O principal índice americano encerrou a semana também com um doji, mas vem operando numa clara tendência de alta. Como observamos na parte inicial do nosso semanal, esta e as próximas semanas poderão se caracterizar por uma expressiva volatilidade, dado todo o contexto atual.

Commodities e metais

Depois de uma recuperação importante nos preços do barril de petróleo, o mesmo demonstra dificuldades para continuar subindo com a velocidade anterior, provavelmente pela sinalização de que os principais países produtores começarão a flexibilizar um pouco mais os cortes realizados no início da pandemia.

O minério de ferro rompeu uma importante consolidação na casa dos USD 100, fazendo posteriormente um pullback, e armando agora uma nova perna de alta em direção à máxima histórica, conforme sugerem as setas em preto no gráfico abaixo.

O ouro fez uma fortíssima barra de rompimento, e acelera a sua alta de modo bem significativo. Aparentemente o metal capturou uma parcela do movimento defensivo que naturalmente era direcionado também ao dólar. Contudo, como vínhamos ressaltando, não há muita novidade nessa possível preferência, dado que a intensificação de impressão de dinheiro pelos bancos centrais ao redor do mundo pode de fato trazer uma instabilidade em termos de confiança no poder aquisitivo do papel moeda.

Agenda econômica

A semana será repleta de eventos e divulgações que deixarão os mercados mais agitados, como a declaração do FOMC, divulgação dos PIBs da Alemanha e EUA, taxa de desemprego no Brasil, entre outros.

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